Place et rôle de l’évaluation dans les procédures d’insolvabilité

La plupart des propriétaires d’entreprise se tournent vers une évaluation de l’entreprise seulement au fil du temps, travaillant sur des rapports d’évaluation pour les entreprises dans les procédures d’insolvabilité, nous avons pris « à quelques centimes » Loi No. 85/2014 sur les procédures de prévention de l’insolvabilité et d’insolvabilité et j’ai essayé de comprendre le mieux possible la place de l’évaluation et l’importance de ses résultats dans cette procédure.

En tant qu’évaluateurs agréés, nous devons nous conformer à la fois aux normes d’évaluation des biens (EVS) en vigueur au moment de l’évaluation et à la législation en vigueur. En analysant tous les articles de Loi no. 85 relatifs à l’évaluation, je me suis rendu compte qu’il est essentiel de comprendre l’étape procédurale dans laquelle se trouve l’entreprise.

Après avoir identifié l’étape de la procédure, suite à des discussions avec le praticien de l’insolvabilité, nous déterminons le type de valeur (valeur marchande et/ou valeur de liquidation) à estimer et la prémisse dans laquelle la valeur sera estimée. Par exemple, selon le SEV, la valeur de liquidation peut être déterminée dans sur deux prémisses : la vente ordonnée ou la  venteforcée.

Selon les Normes d’évaluation des biens, la prémisse de valeur ou d’utilisation présumée décrit les conditions dans lesquelles un bien est utilisé. Selon la situation, une ou plusieurs prémisses de la valeur doivent être utilisées.

Les différences entre la valeur marchande et la valeur de liquidation dans la prémisse de la vente forcée peuvent être importantes. Il est donc très important que le type et les prémisses de valeur soient discutés et établis avec le praticien de l’insolvabilité avant le début de l’évaluation.

La loi prévoit la nécessité de préparer des rapports d’évaluation au cours de la procédure d’insolvabilité à plusieurs étapes de celle-ci. Dans cet article, nous avons essayé une corrélation entre les étapes de la procédure et les demandes habituelles de réalisation des rapports d’évaluation que nous recevons des praticiens de l’insolvabilité.

Étape d’observation

En phase d’observation,l’administrateur judiciaire analyse la situation juridique et patrimoniale de la société afin de déterminer s’il existe de réelles perspectives pour sauver la société, sur la base d’un plan de réorganisation, ou, le cas échéant, si la société doit être liquidée, car elle ne peut plus être revitalisée.

A ce stade (avant de voter le plan de réorganisation), l’évaluation peut prendre en compte :

• l’évaluation des garanties relatives aux créances des bénéficiaires d’un cas de préférence, conformément à l’article 103 de la Loi 85/2014;
• évaluation en vue de soutenir le plan de réorganisation.
• évaluation afin de simuler une procédure de faillite (article 133, paragraphe 4, point d).

Le plan de réorganisation peut prévoir, sans limitation, ensemble ou séparément :

1. a) la restructuration opérationnelle et/ou financière du débiteur;
2. b) la restructuration des entreprises en modifiant la structure du capital social;
3. c) la restreinte de l’activité par la liquidation partielle ou totale des actifs de la fortune du débiteur;

Selon ce que prévoit le plan, nous sommes tenus de produire des rapports d’évaluation visant:

• l’évaluation des entreprises dans le cadre de la procédure de réorganisation;
• l’évaluation pour élaborer le projet de fusion/division proposé par le plan de réorganisation;

Étape de la faillite

Au stade de la faillite,toutes les opérations de la procédure sont dirigées vers la liquidation de la fortune du débiteur. Ainsi, l’évaluation peut être demandée pour :

• liquidation du patrimoine dans le cadre d’une procédure de faillite;
• la détermination de la valeur des biens à attribuer aux associations après l’achèvement de la liquidation et la couverture de la masse de l'insolvabilité;

Au stade de la faillite, les actifs de la fortune du débiteur seront évalués ensemble  et individuellement.L’évaluation ensemble doit tenir compte soit de l’évaluation de la totalité des actifs de la fortune du débiteur, soit de l’évaluation des sous-assembles fonctionnels

En règle générale, nous sommes tenus d’évaluer les actifs à la fois dans leur ensemble et individuellement, et de déclarer les valeurs estimées avec la spécification du créancier pour lequel le bien concerné est hypothéqué.

Outre les deux étapes présentées ci-dessus, nous élaborons des rapports d’évaluation à la demande de l’administrateur judiciaire ou du liquidateur, ainsi que dans d’autres situations prévues par la loi – art. 5 alinéa 71, art. 39 alinéa 6, art. 123 alinéa 11 lettre a) et letter b), art. 131 alinéa 2 lettre b) point 2, art. 133 alinéa 5 lettre G, art. 153. alinéa 3.

Ce que nous devons savoir sur l’évaluation dans les procédures d’insolvabilité

Quelle que soit l’étape de la procédure, il y a des aspects très importants pour nous, les évaluateurs agréés, pour faire un rapport d’évaluation complet et utile pour tous les participants à la procédure d’insolvabilité, aspects que le demandeur du rapport d'évaluation doit connaître (praticien de l’insolvabilité et liquidateur) :

• Afin d’identifier les actifs faisant l'objet de l’évaluation, l’évaluateur demandera à l’administrateur /liquidateur judiciaire le procès-verbal d’inventaire du patrimoine de la société en insolvabilité, avec toutes les annexes y afférentes, en précisant les actifs soumis à des hypothèques, des gages, des saisies ou d’autres droits assimilés aux hypothèques.
• Si l’évaluation est effectuée pour les actifs regroupés en ensembles fonctionnels, les biens formant l’ensemble fonctionnel seront identifiés et l’évaluation sera effectuée à la fois fonctionnellement et individuellement, selon l’objectif de l’évaluation. Le regroupement sur les ensembles fonctionnels peut être fait par l’évaluateur en collaboration avec le praticien de l’insolvabilité et éventuellement avec d’autres spécialistes (par exemple dans le cas de lignes technologiques complexes, nous faisons appel à des spécialistes dans le domaine dans lequel l’équipement concerné opère).
• Pour l’évaluation des biens immobiliers, leur identification doit être effectuée à la fois en analysant les registres comptables et les résultats de l’inventaire, ainsi que sur la base des inscriptions dans le Livre Foncier et de l'inspection en terrain.
• L’évaluateur doit savoir si un actif sera vendu individuellement en supposant que les autres actifs sont à la disposition du même acheteur, ou si l’élément sera vendu individuellement en supposant que les autres actifs ne sont pas disponibles pour le même acheteur.
• Pour l’évaluation des investissements immobiliers inachevés, la documentation du projet et le stade d’exécution sont identifiés dans les termes de référence.
• Les machines, les équipements et les installations destinés à fournir différents services ou services publics à un bâtiment sont souvent intégrés dans la construction et, une fois installés, ne peuvent en être séparés. Ces exemples se réfèrent à des installations pour la fourniture d’électricité, de gaz, de chauffage, de climatisation ou de ventilation et à des équipements tels que les ascenseurs. Pour cette raison, s’ils sont mis en évidence séparément dans les listes d’inventaire, ils ne seront pas évalués individuellement, leur valeur étant incluse dans la valeur de la construction dont ils font partie.
• Pour l’évaluation des actifs incorporels, il est très important qu’ils soient clairement définis en fonction de leur type et de leurs droits ou intérêts juridiques.
• Pour l’évaluation des stocks, l’évaluateur doit identifier les biens par catégories d’utilisation (matériaux électriques, matériaux de construction, carburants, etc.) et il serait très utile que la division par ces catégories soit effectuée au moment même de l’inventaire, réduisant ainsi le temps nécessaire à la préparation des rapports d’évaluation.
• Un cas particulièrement complexe et très discuté ces derniers temps est l’évaluation des créances de la société débitrice dans le cadre d’une procédure d’insolvabilité. Cela suppose avant tout l’identification et la compréhension du contexte sous-jacent à l’acceptation par les créanciers de ce type de garantie.

Ce ne sont là que quelques questions très importantes qui devraient être connues de l’évaluateur et de la personne demandant l'évaluation et qui devraient être établies avant de commencer les travaux d’évaluation. Une étroite collaboration entre les praticiens de l’insolvabilité et les évaluateurs est nécessaire pour garantir que les termes de référence sont correctement identifiés et que les prémisses de l’évaluation sont clairement établies dès le départ.

Les normes d’évaluation précisent la nécessité d’établir, sur la base d’un contrat écrit, des termes de référence garantissant que tous les aspects sont clairement établis et acceptés par les deux parties (l’évaluateur et le demandeur du rapport d’évaluation) avant de commencer les travaux d’évaluation.

Il est évident que le fait de connaître la prémisse dans laquelle l’évaluation est faite (par défaut l’étape à laquelle la société se trouve dans la procédure d’insolvabilité), ainsi que le type de valeur requise pour chaque étape (valeur de marché ou valeur de liquidation) augmentent les chances que les rapports d’évaluation soient appropriés à leur utilisation dans la prise de décision dans la procédure d’insolvabilité.

Dans les procédures d’insolvabilité, l’évaluateur agréé est l’un des acteurs ayant un rôle très important, ce rôle étant rempli à condition qu’il connaisse et comprenne très bien l’impact du résultat de l’évaluation sur les décisions que les parties concernées doivent prendre pour ces entreprises.

Article écrit par Anuța Stan, publié dans le magazine Phoenix –Revue d'insolvabilité No. 65 (Juillet-Sept 18) - https://www.unpir.ro/documents/phoenix/pdf/revista-phoenix-65.pdf

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